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房地产行业:深圳调控政策升级销售及土地市场趋稳-中投顾问

   核心观点

  周市场总结。第 29 周房地产板块指数很弱于沪深 300 指数和创业板指数。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为-2.8%。沪深 300 指数报收 4544.70,周度涨幅为-4.4%;创业板指数报收 2662.40,周度涨幅为-4.2%;房地产板块指数报收 4212.10,周度涨幅为-7.2%。

  本周行业要闻。深圳公布《通知》牵涉到商品住房出租汽车、差别化住房信贷、税收调控、细化普通住房标准、热点楼盘销售管理、房屋抵押合同网签管理、二手住房交易信息公开发表、压制房地产市场违法违规行为等 8 个方面。2020 年 1-6月份,全国房地产开发投资 62780 亿元,同比快速增长 1.9%;商品房销售面积69404 万平方米,同比上升 8.4%。2020 年 6 月,一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下跌 3.3%和 5.2%;二线城市新建商品住宅销售价格和二手住宅销售价格同比分别上涨 5.3%和 2.0%。

  地产一周数据总结。本周销售小幅下降。第 29 周 29 大城市新房销售为 4.1 万套,较上周下降 2.1%;11 大城市二手房销售 1.5 万套,较上周增加 2.7%;一线城市新房、二手房交易较上周的增长速度分别为 12%,6%;二线城市新房、二手房较上周的增速分别为-11%,0%。整体库存上升,库销比减少。第 29 周大城市库存为 111.6 万套,较上周减少 0.5 万套;库销比为 10.6 个月,与上周相比下降 0.1 个月。土地市场转让增加。第 29 周 26 大城市合计成交价土地 12块,较上周增加 24 块。土地出让金增加。第 29 周 26 大城市土地出让金为117.8 亿元,较上周减少 359.2 亿元。平均溢价率微降。第 29 周 26 大城市土地成交平均值溢价率为 27.6%,较上周减少 0.1 个百分点。2020 年第 29 周 26大城市土地流拍数量为 0 块。

  重点公司公告。阳光城、世茂、华夏幸福公布 6 月经营情况报告;招商积余、中南建设、招商蛇口、金融街、泰禾集团公布半年度业绩预告片。

  投资建议与投资标的

  从统计局数据来看,在去年同期低基数下,全国 6 月房地产销售依然袭港正快速增长。转入 7 月以来,周度销售有所上升,转入一个平台期,土地市场出让力度上升,但溢价率依然较高。深圳调控政策升级并不意味著因城施策大方针发生变化,在政策平稳的背景下三季度的房地产数据仍将大概率超市场预期,因此本轮基本面推展的估值修缮行情也有望持续。我们继续看好业绩稳健的一线龙头与茁壮价值低的二线龙头,推荐保利地产(600048,买入)、金地集团(600383,买入)、万科 A(000002,买入);业绩具备弹性、公司管理优秀的潜力公司,引荐融创中国(01918,买入)、旭辉控股集团(00884,买入)、中南建设(000961,买入)。同时我们看好迅速成长且受疫情影响较小的物管行业,推荐永升生活服务(01995,买入) 、碧桂园服务(06098,买入)、保利物业(06049,买入)、招商积余(001914,增持)。


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